从0到1理解市场 02 DOM

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目录

1. 01 DOM 就是市场深度
2. 02 三段结构
3. 03 四个时间尺度：DOM / 足迹图 / 成交量分布 / 热图
4. 04 你只能看到 30%
5. 05 怎么读：只盯「被套」
6. 06 边缘与扩张速度
7. 07 DOM Pro 与工具选择
8. 08 从 DOM 到期权：对冲流
9. 关键概念总结
10. 可执行清单

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01 DOM 就是市场深度

Depth of Market —— 一张实时更新的挂单表。

视频左右并排放了两个软件：左边是 ATAS 的 DOM，右边是更专业的 DOM Pro。两块面板长得不一样，但结构完全一致——都是「中间价格 + 两侧挂单 + 中间成交」。

理解 DOM 的关键，是明白它和足迹图、成交量分布其实是同一份数据的不同切法。后面 03 会把这条线串起来。

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02 三段结构

左挂单、中间成交、右挂单。

记住一个动作对应关系就不会乱：

• 你买入 → 吃掉卖价（Ask）上的挂单 → 消耗「卖方流动性」
• 你卖出 → 砸向买价（Bid）上的挂单 → 消耗「买方流动性」

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03 四个时间尺度：DOM / 足迹图 / 成交量分布 / 热图

同一份成交数据，被切成四种长度。

所以他后面会说：连 DOM 的基本元素都没搞清就学热图，是很傻的行为。

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04 你只能看到 30%

挂单是给人看的，成交才是真的。

DOM 上两边的柱子看起来很厚，但：

• 可能是冰山单：真实数量远大于显示数量，成交了自动补。
• 可能是晃单：挂出来吓人，价格一靠近就撤。
• 可能只是做市商的报价义务，本来就不打算成交。

所以判断依据要放在中间那一列的真实成交上：数字大不大、扩得快不快、在哪个价位堆积。

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05 怎么读：只盯「被套」

万金油判断法：看哪里有量堆着、价格却没走。

被套有两种含义，方向相反：

这也是他反复强调「足迹图和 DOM 的连接」的地方：足迹图上的长引线，就是 DOM 上这些被套成交留下的痕迹。

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06 边缘与扩张速度

快 = 价格发现；慢 = 博弈。

DOM 还有一个信息维度：数字扩张的速度。

• 在某个价位，中间的数字快速变大、快速换档 → 主动方很激进，价格在「价格发现」。
• 数字慢慢堆、堆很久、价格不动 → 这里在博弈，可能形成吸收或转折。

所以他的判断只有两句：数字大不大、扩得快不快。 不需要更多指标。

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07 DOM Pro 与工具选择

两个软件，一套逻辑。

清零这个功能很实用：把某一刻的数字归零，之后看到的就全是新增加的成交——用来观察「价格碰到关键位时，到底有多少人真的打了进来」。

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08 从 DOM 到期权：对冲流

看得见的挂单只是表层，真正的推动力在期权那边。

视频结尾把话题推到了下一层：为什么近两年（2023 之后）市场节奏变了？

逻辑链是：

1. 期权做市商为了保持 Delta 中性，必须在期货市场动态对冲。
2. 价格靠近某些行权价 / Gamma 墙时，对冲盘会加速价格运动（ Gamma 挤压）。
3. 所以你在 DOM 上看到的「突然一冲然后慢慢回来」，很多时候不是方向性资金，而是对冲盘在调仓。

这也是他给出的学习顺序：拍卖结构 → 微观结构（DOM / 足迹图）→ 参与者 → 期权。

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关键概念总结

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可执行清单

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关联

• 20261025100000 从0到1理解市场01 足迹图 — 上一集，足迹图是「一根 K 线的 DOM」
• 202609221052 订单流训练营4 热图难受学习版 — 热图就是 DOM 的可视化
• 202610021657 从订单流到期权流：先搞懂 Delta 与 Gamma — 本篇结尾提到的对冲流

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